4 J R S A S S E T M A N A G E M E N T A B | F Ö R V A L T N I N G S Å R E T 2 0 2 2 | R E F L E K T I O N E R O C H U T S I K T E R FRAMÅTBLICKANDE Finansåret 2022 startade i moll och avslutades mer i dur. De globala börserna visade endast på positiv avkastning 4 månader av 12 och avkastade negativa 18 procent. Stockholmsbörsen visade på relativ svaghet och tappade 22 procent. Statspapper med längre löptid hade det sämsta avkastningsåret på drygt 250 år när räntan på amerikanska 10-åringen nådde sin toppnivå på 4,35 procent. Ingen tillgångsklass, förutom råvaru-index, avslutade året på plus. Dollarn var överlag stark, speciellt mot den svenska kronan och steg sommest 29 procent för att sedan falla med 12 procent. Dollarn avslutade året på 10,43 relativt den svenska kronan. Det är alltid enutmaning att skriva en årskrönika. Utmaningen ligger i att försöka se in i den framtid som ett år senare, när nästa krönika skrivs, kommer att framstå som självklar. Men ambitionen är att ge en nyanserad bild och tydlig prognos. Så vi gör ett försök att orientera oss i denna osäkra värld och tar enligt traditionen fram”spåkulan” på nästa uppslag. Ambitionen med årskrönikan är att ge utrymme för reflektion, marknadsprognoser och tema-analyser som sammantaget lockar till läsning. Det är värt att blicka tillbaka och studera historiken kring finansmarknaderna för att ta med sig erfarenheten in i framtiden. Kriserna det senaste decennierna kan än så länge räknas på en hand; IT-kraschen 2000–2002, finanskrisen 2008–2009, dollarkrisen 2011, pandemin 2020 samt inflations- och Ukraina-krisen 2022. Marknaden är ett känsligt ekosystem byggt på skulder och finansiell hävstång som fungerar bra i en stabil lågränteAnsvarig utgivare Torbjörn Söderberg, Chefsstrateg JRS sedan 2008 → 36 års erfarenhet från finansiella sektorn. → 32 års erfarenhet av aktiv tillgångsallokering. → 24 års erfarenhet av fondförvaltning. → 18 års erfarenhet av mandat- och fondanalys. → Utsedd till en av två nordiska förvaltare av Nobelstiftelsen 1996–2002.
RkJQdWJsaXNoZXIy NjAyMDA=